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PFN: Posizione Finanziaria Netta
PFN: Posizione Finanziaria Netta
Perché é così importante? Scopriamolo insieme
La posizione finanziaria netta (PFN) o Net Financial Position (NFP) o Indebitamento Finanziario Netto rappresenta un indicatore della struttura finanziaria.
Come si calcola?
1) Disponibilità liquide
2) Attività finanziarie correnti (titoli + crediti finanziari)
A) TOTALE ATTIVITA' FINANZIARIE
1) Passività finanziarie correnti (finanziamenti bancari, debiti finanziari per diritti d'uso IFRS 16*, prestiti obbligazionari, altri debiti finanziari)
2) Passività finanziarie non correnti (idem come sopra per la parte "NON corrente")
B) TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE
A+B) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
*Da un punto di vista di leggibilità, la componente IFRS 16 crea non pochi problemi in quanto recepisce il valore attuale dei canoni di leasing futuri!
Perché é importante?
Perché é influenzata dalla normale struttura del capitale circolante:
un allungamento dei pagamenti verso i fornitori ad esempio, libera liquidità e di conseguenza riduce i debiti finanziari
il fenomeno contrario, ovvero un ritardo negli incassi da clienti, peggiora l’indebitamento finanziario
La crisi di liquidità solitamente é legata al peggioramento progressivo della PFN "a breve": la produzione di Cash Flow non raggiunge livelli in grado di permettere all'azienda di pagare i fornitori. L'azienda quindi é costretta ad aumentare il ricorso a debiti finanziari
Un altro utilizzo della PFN riguarda anche i covenants legati ai finanziamenti
Viene infatti utilizzata insieme, ad esempio, al "DSCR" (Debt Service Cover Ratio) per il calcolo del "LEVERAGE RATIO":
PFN / EBITDA
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